小作文-2025-11-17 00:09:14
【天风电新】机器人更新：灵巧手订单落地在即，继续建议低位布局-1116
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市场情绪触底，重磅催化密集来袭中：V3量产订单落地，先灵巧手后身体国内初创排队上市，本周五宇树完成辅导V3产品发布，国内本体产品发布（小鹏出圈可能不是唯一）我们更新几个重点标的空间如下：【浙江荣泰】：预计26主业约5e利润，30XPE=150e。100万台机器人假设下，考虑股权比例，约8e利润，25XPE约200e市值。主业+小丝杠值350e市值，其它品类如齿轮箱、大丝杠、关节模组等等也进入到成熟度高的阶段，保守看向500e，乐观看向800e市值。【科达利】：主业26年21亿利润，值450亿（当前442），机器人端谐波小批量，摆线、旋转模组送样反馈佳，按照T旋转模组2.5W价值量，100W台，30%份额，20%净利率，40%股权，利润空间达6亿，给30X值180亿，再考虑OAI、Meta、英伟达卡位，合计至少值700亿，较目前60%空间。【安培龙】：主业市值底在50亿，机器人通过Robotaxi团队对接，已有技术沟通，年底送样在即，按照T1.3W价值量，100W台，35%份额，20%净利率，25X值225亿，再考虑国产链（赛力斯、智元等），合计至少值300亿，较目前翻倍+空间。
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欢迎交流：孙潇雅/张童童
小作文2025/11/17 8:27:23
高市早苗能爬上日本首相位子，是一个完全理性人，她敢以首相身份、胆大包天地抛出悖乱癫狂的“台湾有事”论之前，对于中国形成什么样的总体判断，换位思考，觉得大致上可以推断：一、在她看来，中国绝不想错过东升西降这个千载难逢的民族复兴窗口，和平发展已经实质上排除了武统这个选项，因此，她会进一步推断，“台湾有事”既然是一个伪命题，为何不利用起来？二、日本对于美国遏制中国崛起的战略，是有着绝对不可替代的重要性，她更进一步地推断：“台湾有事即日本有事”，“日本有事即美国有事”，中日关系可能会因为她的一番狂吠而进入动荡期，但中国打狗看主人面子，不可能因为一个小小的日本而让好不容易有所修复的中美关系再次进入不确定状态。三、她在抛出“存亡论”之后还恃无恐的一路作死下去，是因为她认定只要日本在行动上不超越以往的边界，只是嘴上说一说，不会让双边关系发生大倒退。因为在她看来，既然中国曾经认为中美经贸合作是压仓石，中日经贸合作又为什么不可以是的呢？再来推断一下她对于美国的反应：她可能认定特朗普此次对华关税战狼狈收场，内心里积怨甚深。对于她的玩火，最多做一个友邦惊诧的表情，暗底里会继续纵容。同时，在政治秀场上操弄一点极右翼伎俩，并不实质上等同于军国主义死灰复燃，美国心里是明镜似的。中国真要出手修理日本，美国一定会出面，事态不会进入不可收拾的局面。存亡论是日本民族投机主义的一贯本性，把自己先摆在一个好像被逼到墙角的位置，民意更容易被煽动起来。此外，纵观历史，无论股今，女性政治家一旦权柄在握，往往会更有危机感、更极端，走得比男性政治家更远，妥协的概率更低。这两者加在一起，此次中日关系极有可能进入一个负反馈的恶性循环。那么进口占比接近一半的半导体设备与材料有可能成为反制情绪的载体。机构小秘圈的聊天室
小作文2025-11-17 08:29:02
昨日今晨重要新闻汇总（2025-11-17）
国内新闻：
1、文旅部郑重提醒：中国游客近期避免前往日本。
2.河南省新乡市人民检察院依法对释永信批准逮捕。
3.中国海警舰艇编队11月16日在我钓鱼岛领海巡航。
4.教育部发布留学预警：建议中国公民谨慎规划赴日留学安排。
5.赵乐际11月19日至25日将访问新西兰、澳大利亚。
6.据悉华为将发布AI领域突破性技术，有望解决算力资源利用效率难题。
国际新闻：
1、韩媒：美国取消对韩军售部分费用豁免。
2.俄罗斯新罗西斯克港已于周日恢复石油装载作业。
3.日本财务大臣片山皋：日本刺激计划规模将超过1100亿美元。
4.伊朗外长：目前伊朗没有正在进行铀浓缩活动，也没有任何未申报的铀浓缩设施。
5.三星宣布五年内在韩投资约3100亿美元，将新增芯片生产线并于2028年全面投产。
6.美国政府道德办公室：特朗普在8月底至10月初购买了至少8200万美元的公司债券和市政债券。
小作文2025/11/17 8:57:38
巴菲特周末买了谷歌AI
小作文2025/11/17 8:58:13
小作文2025/11/17 9:22:22
日媒称日本政府派官员访华就高市早苗言论与北京协商
小作文2025/11/17 17:38:20
今日涨停板雁阵图和题材复盘
小作文2025/11/17 17:40:21
国内院线的日本电影开始撤档，原定于12月6日上映的《蜡笔小新：灼热的春日部舞者们》和11月22日上映的《工作细胞》目前已撤出档期，暂缓上映。另有消息称《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》放映到20日，《初吻》《昨日青春》《八号出口》定档延期，余下不予过审。
小作文2025/11/17 22:03:41
周一舆情热度
①存储芯片-存储芯片”涨价潮”持续升温，存储芯片价格疯涨，三星宣布涨价60%，多家存储模组厂被迫推迟新品发布，业内称短缺局面或持续至2027年；（普冉股份、兆易创新、香农芯创、北京君正、东芯股份、江波龙、德明利、佰维存储等）
②锂电储能-由于储能需求激增，六氟磷酸锂、VC溶剂等锂电池、储能上游产品价格持续大涨。（孚日股份、华盛锂电、石大胜华、海科新源、大中矿业、永太科技、融捷股份、佛塑科技、天华新能、中矿资源等）
③宇树科技—11月15日消息，宇树科技IPO辅导验收，即将上市。（首开股份、恒工精密、金发科技、景兴纸业、卧龙电驱、长盛轴承、中大力德、富临精工、凌云光等）
④两岸融合-中央和地方密集发布多项政策文件，提出要探索海峡两岸融合发展新路，建设两岸融合发展示范区；（平潭发展、孚日股份、人民同泰、中富通、海峡创新、日出东方、三木集团、厦工股份、九牧王、龙洲股份、中国武夷、厦门港务、海峡创新等）
⑤泛AI-华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，该技术可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能；（直真科技、浪潮软件、皖通科技、榕基软件、华升股份、魅视科技、中新赛克、华孚时尚等）
⑥军工-地缘冲突，世界军费开支持续增长，航空航天等受益方向。银河证券表示，在军费持续较快增长的背景下，“十五五”装备采购预期积极，订单端牵引有望于四季度下旬启动。（红相股份、航天发展、江龙船艇、天和防务、晨曦航空、长城军工等）
⑦AI应用—阿里发布千问APP，谷歌将要发布最强大模型Gemini3.0，AI应用爆发在即（三六零、格尔软件、宣亚国际、湖北广电、华胜天成、万兴科技、昆仑万维、中文在线等）
小作文2025/11/17 23:07:19
【天风电新】如何看钠电产业链近期变化？-1117
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近期市场关注钠电，最核心的问题在于：1）本轮钠电产业与2022年以及2024年底比进展如何？为何26年有望突破？2）钠电的技术路线？3）如何看待放量的节奏？1、钠电近期的产业进展？为何26年放量？1）性能突破是根基：层氧能量密度从140-160Wh/kg提升至175Wh/kg，钠电纯电续航达500KM（24年底只用AB电池，25-26年可以纯电）。聚阴离子的寿命从6000圈提升至10000圈+，可用于大储项目中。2）成本持续下降，性价比提升：目前钠电成本介于三元/铁锂之间（24年时与三元接近）。若26年碳酸锂价格涨至10-15万/吨&钠电规模化出货，成本有望优于铁锂。2、钠电的技术路线？不同应用对应的技术路线分明：1）动力：层状氧化物+无负极；2）大储：聚阴离子（NFPP）+硬碳。3、如何钠电看待放量的节奏？25年合计有GWh级出货。26年预计有望有5-10GWh。这其中1）动力2-3；2）储能3-5，3）启停GWh级。预计28-29年需求有望达100GWh级。重点公司梳理容百科技：宁德钠电正极主供（60%份额，层氧/聚阴全覆盖），层氧能量密度从170Wh/Kg提甚至180Wh/Kg（26年实现），钠电摆脱成本端局限。26年扩10万吨（用钠电专用的设备大幅降本），2030年完成百万吨级钠电正极建设，目标全球钠电正极40%+份额。鼎胜新材：宁德钠电铝箔以及无负极路线的主供（钠电动力采用层氧+无负极工艺）。同兴科技：布局聚阴离子正极+钠电电芯，用于储能、启停、船舶类客户，包括蜂巢能源、国轩高科、海四达等头部企业。预计未来规模化降本后成本降至0.2-0.3元/Wh。天奈科技：已获大客户钠电订单，添加量高于目前三元/铁锂比例。
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欢迎交流：孙潇雅/刘尊钰/张童童。
小作文2025-11-17 23:08:29
天铁科技调研交流要点
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铜锂复合材料产品
1、铜锂复合产品工艺：第一道挤压，第二道辊压/压延覆PE膜，再覆铜，第三道是复合，最后再包装。铜锂复合的产品宽200mm+，锂带厚度20um。实验室10um也生产出来。
2、公司技术特点：1）铜锂复合的三道工艺集合在一起，提高生产效率；2）产品良率超过70%。
3、产能储备：铜锂复合年产300吨。锂带产能1000吨（1吨锂带对应3吨铜锂复合产品）。
4、电池级锂金属价格：碳酸锂价格*6+20万加工费+电费。
5、锂带难点：1）金属锂本身品质要求高，要求没有杂质&不能有油&软硬度合理&均匀性；2）加工环节要求严格，20um厚度的公差要求非常严格；
6、碳酸锂/氯化锂：碳酸锂1万吨，氯化锂3万吨（全球最大，为锂金属保供，6吨氯化锂生成1吨锂金属）。
销售/客户
1、销售节奏：有望在Q4批量出货，确认销售收入。目前价格在400万/吨，单GWh耗量在100吨左右。
2、和欣界&杭州市政府的合作：天铁和杭州萧山政府&欣界三者合作，2GWh固态电池产线在萧山落地（预计年底前进入生产状态）。欣界在杭州整体的规划是10GWh。
3、跟其他电池厂的合作：除了和欣界，也给其他电池厂有送样接触。
内部资料，请勿外传
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欢迎交流：孙潇雅/刘尊钰
小作文2025/11/17 23:41:24
